在线教育2020头尾两极化愈加明显

2020年，在疫情影响和在线教育风口之下，整个在线教育行业呈现“冰火两重天”的景象。

一方面，猿辅导、作业帮、掌门一对一等在线教育企业纷纷拿到巨额融资，在资本加持、估值暴涨之下，头部企业竞争加剧。

另一方面，优胜教育，学霸君等先后暴雷，中小机构裁员、倒闭、跑路等现象频繁发生。

不难看出，当下在线教育行业两极化愈加明显，行业洗牌加速，但热闹和繁荣都集中在少数头部玩家身上，那些还在“生死线”上挣扎的企业，发展受阻，“能否活下去”成为了摆在他们面前最大的难题。

融资激增，资本加速向头部企业聚集

12月24日，猿辅导宣布获得3亿美元投资，并已完成交割。本轮投后最新估值已达170亿美元，成为全球在线教育行业估值最高的独角兽公司。

无独有偶，28日，作业帮宣布完成E+轮超16亿美元融资，这是作业帮今年交割的第二轮融资，最新投后估值约为96亿美元。而就在同一天，好未来教育集团达成33亿美元私人配售协议。

同时，据跟谁学的CEO陈向东透露，跟谁学已完成8.7亿美元定增融资。掌门教育近日也曝出将要IPO的消息，资本涌入在线教育的速度令人惊讶。

不过，一个新现象是，K12和语言培训两个赛道已经逐渐饱和，关于少儿编程、象棋、绘画、音乐等小众赛道正在引起更多关注。

今年2月，象棋在线教育品牌弈小象获得北塔资本百万级天使轮融资，在线美术平台“VIPidea”获千万级人民币天使轮融资。

11月，仅4岁的少儿数理思维企业豌豆思维获得1.8亿美金的C轮融资。少儿编程品牌编程猫宣布完成13亿元D轮融资，这是目前国内少儿编程领域内最大的一轮融资，并且在短短一年内编程猫已获超15亿资金。

12月，在猿辅导融资的同一天，美术宝教育宣布完成D轮2.1亿美元融资，成为素质教育细分赛道最大一笔融资。

在线教育红利正当时，互联网巨头也企图在教育领域分一杯羹。

6月22日，淘宝发布“一亿新生计划”，正式宣布进军教育领域。此前，淘宝曾在3月成立教育事业部，并推出在线教育付费问答平台“帮帮答”。

阿里之外，腾讯、快手加注数理化教育品牌“火花思维”，字节跳动在10月推出了全新教育品牌“大力教育”。

2020年之前，一级资本市场投向在线教育的单笔融资金额很少有超过10亿人民币的，这个领域被最多也只是互联网风险资本投资市场的一个补充。但到2020年，一级资本市场对在线教育表现出了完全不一样的资本态度。根据统计，今年一级资本市场投入到在线教育的资金就高达500亿。

融资金额之高，意味着在线教育赛道火热。而这其中，营销推广费用过高，导致获客成本居高不下，在线教育行业或难逃烧钱“魔咒”。

综艺赞助、明星代言、电梯广告、公交站牌和地铁广告等,头部在线教育企业不要钱似的砸广告,整体拔高了教育培训企业2020年的广告投放总额。有人预测说,今年整个在线教育行业的广告总额或将超过100亿元,这对于盈利尚且是个迷的在线教育平台而言,不禁让人心头一紧。新东方创始人俞敏洪曾表示“未来的教育是地面(线下)和线上平分秋色的教育，绝对不是在线引领教育的教育。甚至是地面引领在线、在线继续跟随的教育。但是在线教育一定是一个发展方向，它也不能把地面(线下)教育消灭掉。未来二者会平分秋色。”可见，未来教育行业的模式并不单单是在线教育，而是线上线下相融合的教育OMO模式。

新东方虽然跑通了OMO的模式，但行业内尚未有成熟的OMO模式范本，在线教育行业目前还是过度依赖资本，在线教育机构的压力仍在加剧。

现金流断裂，中小机构频繁暴雷

虽然头部机构的融资打得火热，但对中小企业而言，K12在线教育的窗口已然关闭。一大批抗风险能力弱的中小企业被淘汰出局，不断有从业者正在告别自己深耕已久的行业。

据天眼查App显示，截至今年10月，全国注销教育机构13.6万家，17.8%的教育相关企业曾出现经营异常，与头部企业面临的高光时刻相比，部分企业仍身处在生存的危机中。他们遭遇营收锐减、租金压力等难题，仍在水深火热之中苦苦挣扎。

由于教育机构是预付现金进行课时消耗的模式，足够的现金流则成为了企业支持经营活动的重要支柱。

早在疫情初期，新东方创始人俞敏洪就曾提到说，他从非典中得到的一个深刻教训是：如果公司账上没有现金，也不具备调动现金的能力，很容易在遇到特殊情况时被整倒。

12月28日，曾邀请明星海清代言的在线教育品牌学霸君被传将官宣破产，引发大量家长投诉声讨。尽管消息未得证实，但由于课程研发、师资培养成本较高，加之疫情影响，多方信息均显示学霸君的现金流吃紧。根据最新曝出的一张微信群截图，学霸君创始人张凯磊表示：“我还没失联，在继续努力……多谢一些机构帮忙，已疏散绝大部分的员工。”这也从侧面证实这家曾获高额融资的企业的确已陷入经营困境。

而在此之前，成立超过20年的老牌教辅机构优胜教育因加盟模式导致问题频发、资金链断裂，出现了跑路、学校关闭、学生转移等许多惨烈的故事。

营收锐减，无法支撑的现金流，导致过往的管理、业务模式弊端逐渐暴露，如果没有资本的注入，单凭一己教育厂商根本没有抗衡能力。今年11月，在线教育公司柚子练琴通过官方微博发公告称，公司已启动破产清算程序。

为了不被头部公司“洗掉”，再难拿到融资的创业公司选择卖身，以求整合或者优势互补。

据不完全统计，今年在线教育比较知名的并购事件至少有10起。在K12网校，跟谁学于年底了接管朴新网校，并收购了鲸溪网校；在线少儿英语赛道领域，魔力耳朵于今年10月被豌豆思维全资收购；在数理思维赛道，你拍一于8月份被字节跳动收购；在少儿编程赛道，妙小程少儿编程2020年1月正式被三七互娱收购。

“能成功卖身都算不错的选择，2019年之后就没拿到融资、也没被收购的公司要么倒闭，要么只能缩小规模维持生存”，一位在线教育从业者感叹。

没有资本输血，在线教育创业公司就难以为继，这是在线教育发展底层逻辑的一个注脚。 

如今，在线教育赛道已经从群雄逐鹿，发展到了巨头竞赛的时代。不过，尽管头部玩家获得巨额融资、有资本烧钱抢夺市场，赛道却没有出现真正的赢家，亏损仍然是在线教育企业们的困局。跟谁学今年三季度亏损9亿元，相较去年同期净利润190万元大幅转亏。好未来也交出了上市以来首个亏损的财报，2020财年净亏损为1.1亿美元，相比2019财年的净利润3.67亿美元，由盈转亏。此外，未上市的头部玩家们虽然没有披露相关数据，但亏损基本是常态。

同时，今年在线教育行业推销电话骚扰、诱导消费、虚假宣传、霸王条款、退费难等乱象也频频出现。2020央视3·15晚会上，嗨学网就被点名存在虚假宣传、过度承诺、学员退费难等问题。近期被传要倒闭的学霸君，更是在黑猫投诉网站上有多达1500余条投诉。

就目前形势来看，在线教育平台要尽快从资本竞争中回归到教育的竞争，把更多的资源投入到师资扩展、课程开发、软硬件升级中去。毕竟教育的本质依然是教学质量与师资服务，若只顾着现金流、跑马圈地、投资回报等商业思维，注定行之不远。